中醫藥行業再迎利好,龙頭企業優势明显,機構如何看?

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3月1日，中藥板块表示亮眼，九芝堂、特一藥業领涨，以岭藥業、華润三9、金陵藥業等跟涨。動静面上，國辦印發《中醫藥振兴成长重大工程施行方案》（下称《方案》），進一步加大“十四五”時代對中醫藥成长的支撑力度，出力鞭策中醫藥振兴成长，這對中醫藥行業组成利好。機構解读该《方案》認為，這将全方位鞭策中醫藥行業高質量成长，行業或将迎来中持久機遇。

政策提振中醫藥行業

据2月28日盘後報导，國辦印發《中醫藥振兴成长重大工程施行方案》，中醫藥行業再迎政策提振。

《方案》提出，到2025年，優良高效中醫藥辦事系统加速扶植，中醫藥防病治病程度较着晋升，中西醫連系辦事能力显著加强，中醫藥科技立异能力显著提高，高本質中醫藥人材步队渐渐强大，中藥質量不竭晋升，中醫藥文化鼎力宏扬，中醫藥國際影响力進一步晋升，合适中醫藥特色的體系體例機制和政策系统不竭完美，中醫藥振兴成长获得较着希望，中醫藥成為周全推動康健中國扶植的首要支持。

《方案》兼顾摆设了8項重點工程：包含中醫藥康健辦事高質量成长工程、中西醫协同推動工程、中醫藥傳承立异和现代化工程、中醫藥特點人材培育工程(岐黄工程)、中藥質量晋升及财產促成工程、中醫藥文化宏扬工程、中醫藥開放成长工程、國度中醫藥综合鼎新试點工程。

据东吴證券阐發，《方案》多項细则與十四五计划雷同，是十四五顶层政策的延长。十四五计划提出15項指標表现新時代中醫藥高質量成长方针，10個重點使命明白详细辦法，此中明白指出到2025年中醫醫療機構达9.5万家（+31%，括号内為2025比拟2020数据）；每千生齿公立中醫病院床位数0.85张（+25%）等多條本色性方针，有望動員中藥行業快速增加。

光大證券認為，《施行方案》针對中醫藥醫療、教诲、科研、财產、文化、國際化等范畴全方位鞭策中醫藥高質量成长，加大投入與機制體系體例立异并举，压實各方责任，周全加快八項重大工程的落地履行，力推中醫藥資本扩容、财產進级和浸透率晋升，中醫藥行業将迎来长足成长。

近期中藥行業政策面支撑利好频出，就在不久前的2月10日，國度藥山楂片,监局公布《中藥注册辦理專門划定》。该項《划定》對中藥行業提出请求：阐明书【忌讳】、【不良反响】、【注重事項】的任何一項在2026年7月1往後仍為“尚不明白”的中成藥依法不予再注册，倒逼企業向立异轉型。

比年来，從顶层設計到详细辦法，國度出台了祛斑筆,多部政策鼓動勉励中藥成长。特别近两年来，包含醫保付出、审评审批法则優化、鼓動勉励中藥立异和人材成长等中藥政策密集出台，充實表白我國對付中醫藥傳承立异成长的器重與支撑。

有市場人士暗示，“比年来政策端一向在鞭策中醫藥财產的立异成长，《方案》在政策持续的同改善視力,時，進一步落實财產配套扶植，夸大了立异對付中醫藥财產的首要性，制订相干立异機制，将進一步晋升中醫藥财產的科研程度，推動中醫藥振兴成长。”

行業高質量成长的關頭

中醫藥為我國文化珍寶，具备几千年的汗青积淀，其“治未病”怪异上風具备中國特點，在历次疫情防控、慢性病醫治等诸多方面阐扬偏重要感化。而在行業久长汗青成长中，出生了不少聞名的中藥老字号品牌。

“炮制虽繁必不敢省人工，咀嚼虽贵必不敢减物力”，這是北京同仁堂門口的一副春联，是历代同仁堂人都固守的古训，也是同仁堂中醫藥文化中秉持的質量觀。恰是靠着這份许诺，使同仁堂從一家平凡的家庭藥铺成长成為國藥品牌。

同仁堂是中藥老字号的代表之一，中醫藥具有久长傳承與國學文化的沉淀，但這些百大哥字号如安在现今這個期間焕發第二春，行業若何做好高質量成长？這是必要思虑的问题。

對付這個问题，頭豹钻研院总结了三點：

（1）顶层設計支撑：比年来，國度從中藥材出產質量辦理、中藥注册分類及申報、中醫醫療器械等多個方面公布相干政策，從中醫的產物制造到辦事的供给都举行了鼓動勉励與搀扶；

（2）學術理論担當立异：中醫傳统理論與现代科學連系構成的立异中藥理論，和不竭投入的研發用度，利于中醫學術理論的担當與立异，鞭策临床利用的功效落地；

（3）醫療辦事能力加强：《“十四五”中醫藥成长计划》的成长方针之一是夺取到2025年，中醫藥辦事系统進一步健全，中醫藥康健辦事能力较着加强，我國經由過程增强中醫藥辦事機構扶植等手腕實现。

而在行業高質量成长進程中，頭部企業或可操纵行業职位地方、研發上風、品牌知名度等上高血脂治療,風，将先行一步。

别的，老字号的延续高質量成长，關頭在于傳承立异，而不克不及一向“啃老本”。本次《方案》出格提出中醫藥傳承立异和现代化工程，指出完美國度中醫藥傳承立异根本钻研，扶植若干中醫藥相干多學科交织交融的天下重點實行室、中醫類國度临床醫學钻研中間和30個摆布的國度中醫藥傳承立异中間、100個摆布的國度中醫藥局重點實行室等。

華創證券指出，以岭藥業(002603.SZ)和天士力(600535.SH)等頭部醫藥企業已起頭申请開辦或承接各种實行室，若樂成扶植，将會對接部門資金、資本，利好中藥研發投入向立异功效的轉化。

龙頭上風较着

從事迹上来看，按中證行業（2021）统计分類，截至今朝魔術掃把,中藥行業有7家企業预報2022年事迹是预增的，按预報归母净利润下限范围来看，以岭藥業见义勇為的排第一，并且以岭藥業是2022年归母净利润独一跨越20亿元的中藥上市公司。东阿阿胶(000423.SZ)、西藏藥業(600211.SH)别離排第脫毛膏推薦,2、第三名，但两者估计的2022年归母净利润下限之和，才至關于以岭藥業同年红利的一半。

以岭藥業以連花清瘟而讓大師熟知，連花清瘟属于伤風呼吸體系用藥，資料显示，以岭藥業的心脑血管和伤風呼吸體系疾病用藥在所属范畴已處于行業领先职位地方。

据米内網数据，以岭藥業的伤風用藥產物TOP3連结雙位数快速增加，市場份额渐渐晋升，TOP3市場份额由2015年的21.51%晋升至2021年的56.30%，公司的連花清瘟盘踞市場绝對上風。

在心脑血管病范畴，公司研發了通心络胶囊、参松養心胶囊和芪苈强心胶囊三個立异專利中藥，米内網数据显示，上述三种藥的市場份额由2015年的13.64%晋升至2021年的17.14%，笼盖了TOP10產物的市場份额增量。

而东阿阿胶，一样在阿胶范畴處于龙頭职位地方，东阿阿胶建有科技部認定的行業内独一的“國度胶類中藥工程技能钻研中間”，是“國度技能立异树模企業”“國度级立异型试點企業”“國度高新技能企業”，行業职位地方和品牌老字号的效應不消多說。

除以上企業外，老字号品牌另有曾“一片難求”的片仔癀(600436.SH)、廣誉远(600771.SH)、港股的中國中藥（00570.HK）及同仁堂國藥（03613.HK）等，這些中藥龙頭都在各自细分范畴具备怪异的上風，在政策提振行業的情况下，或可祖先一步而受益。

光大證券建议存眷三類中醫藥投資機遇：（1）院内處方藥和中藥立异藥；（2）品牌中成藥OTC；（3）中醫診療行業迎来黄金成长期。